利率和外汇市场的关联

利率与外汇交易之间存在很强的相关性。外汇由许多变量来统治,但货币的利率是超越它们的基本因素。简而言之,货币试图以最高的实际利率跟随货币。实际利率是名义利率减去通货膨胀。高利率会帮助一个国家吸引外资,以此抬高货币需求量,继而使得货币升值。

为什么利率对外汇交易者很重要?

当交易员谈论“利率”时,他们通常指的是央行利率。利率对于外汇交易者来说至关重要,因为当预期的利率变化时,货币通常会随之而来。中央银行有几种可用于影响利率的货币政策工具。最常见的是:

公开市场操作:以影响利率为目的在市场上购买和出售证券。
贴现率:商业银行和其他存款机构从其地区联邦储备银行贷款机构获得的贷款的利率。

央行有两个主要任务:管理通胀和促进稳定为自己国家的汇率。他们通过改变利率和管理国家的货币供应来实现这一目标。当通胀率上升,高于央行的目标时,他们将提高央行利率(使用政策工具),这可能会限制经济并重新控制通胀。

经济周期和利率

经济正在扩张或收缩。当经济正在扩张时,每个人都会变得更好,而当经济正在收缩(经济衰退)时,他们的境况会更糟。中央银行的目标是控制通货膨胀,同时允许经济以适度的速度增长,所有这些都是通过管理利率来实现的。

当经济增长(GDP增长为正)时,消费者开始获得更多收益。更多的收入导致更多的支出,这导致更多的钱追逐更少的商品– 引发通货膨胀。如果不加控制通货膨胀可能会带来灾难性后果,因此央行试图通过提高利率将通胀维持在目标水平(大多数中央银行为2%)。利率上升使借贷成本更高,并有助于减少支出和通货膨胀。

如果经济正在收缩(GDP增长为负),通货紧缩(负通胀)将成为一个问题。央行降低利率以刺激支出和投资。公司开始以低利率贷款以投资项目,从而增加就业,增长和最终通货膨胀。

这个循环是这样的:

利率和外汇市场的关联

 

利率与外汇交易的相关性

想像一下,你是英国的投资者,需要投入大量资金购买无风险资产,如政府债券。美国的利率正在上升,因此您开始购买美元来投资美国政府债券。

你(作为英国投资者)并不是唯一一个投资利率较高的国家的人。许多其他投资者跟随收益率的上涨,因此增加了对美元升值的需求。这是利率如何影响货币的本质。交易者可以尝试预测利率预期的变化,这可能对货币产生很大影响。

以下是当市场预期央行维持利率不变时会发生什么的一个例子,但随后央行降低利率。在这个例子中,预计澳大利亚储备银行将维持利率维持在4%。市场对澳联储突然降息感到意外,因此澳元/美元贬值。

利率与外汇交易的相关性

了解外汇利率差异

利率差异只是两国之间利率的差异。

如果一位交易员预计美国意外升息,他/她预计美元可能升值。为了增加交易者的成功机会,交易者可以用低利率货币购买美元,因为这两种货币在各自的利率方向上存在分歧。

利率及其差异对货币对的升值/贬值有很大影响。利率差异的变化与货币对的升值/贬值相关。视觉上更容易理解。下图比较了澳元/美元货币对(烛台图)以及两年期澳元政府债券和两年期美元政府债券之间的差异(橙色图表)。这种关系表明,由于澳元债券相对于美元债券收益率下降,货币也是如此。

了解外汇利率差异

利率差异广泛用于套利交易。在套利交易中,资金从低利率国家借出,投资于利率较高的国家。然而,套利交易存在风险,例如投资于折旧的货币相对于用于资助交易的货币。

如何预测央行利率及其对外汇市场的影响

联邦基金期货是在芝加哥商品交易所(CME)交易的合约,代表市场对合约到期时每日官方联邦基金利率的预期。市场总是有自己的利率预测。交易员的工作是预测这些预期的变化。

对于交易者预测央行利率,他/她需要密切关注央行目前监管的内容。央行官员试图尽可能透明地向公众透露他们希望提高利率的时间以及他们目前正在监测的经济数据。

央行官员决定根据几个经济数据点增加或减少利率。您可以使用经济日历了解这些数据点的最新消息。通货膨胀,失业和汇率是一些主要数据点。交易者必须与中央银行政策制定者保持一致,并且在向公众陈述之前几乎试图预测他们的行为。通过这种方式,交易者可以从市场预期的变化中获益。这种交易方法基于与使用技术分析进行交易不同的基本面。

外汇利率交易策略

外汇交易者可以选择交易利率新闻发布的结果,在新闻发布时买入或卖出货币。有关更多专家信息,请参阅我们的新闻交易指南。

高级外汇交易者可能会尝试预测央行行情的变化,这可能会改变市场预期。交易员将通过在央行发言前监控通胀和交易等关键经济变量来实现这一目标。请参阅我们的中央银行周刊网络研讨会,了解有关最新和即将到来的央行决策的专家评论。

另一种方法是在利率结果之后等待货币对的回调。如果央行出人意料地升息,货币应该升值,交易者可以在执行买入仓位之前等待货币贬值– 预计货币将继续升值。

关键概念

利率决策本身往往不如对未来利息变动的预期重要。
利率差异增加的交易货币可以增加成功交易的可能性。
使用经济日历来预测市场预期的潜在变化,与经济数据保持同步非常重要。

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