OPEC要减产 伊拉克却要提高对中国的石油出口

尽管美国对伊朗实施的制裁令国际市场的原油供应量大幅下降,但美国页岩油供应量近期重新飙升,可能在2019年导致市场再度出现供大于求。

伊拉克国有Oil Marketing Co.(SOMO)的总经理Alaa Al-Yasiri表示,伊拉克将重点拓展其亚洲主要市场,计划2018年将对中国的原油供应提高大约60%。

Al-Yasiri此前在上海参加中国国际进口博览会期间接受采访时表示,基于与现有长期客户的谈话,伊拉克准备2019年每天向中国输送约145万桶石油。相比之下,这个OPEC第二大供应国目前对中国联合石油和联合石化等10个长期买家的销售规模为90万桶。

SOMO深入中国的行动包括近期与振华石油达成协议,将成立一家总部设在天津的石油贸易合资公司。Al-Yasiri表示,合资企业暂时计划每年向民营炼厂以及大型石化工厂销售约800万吨石油,或每天约16万桶。

他表示,这家伊拉克公司将主要提供巴士拉轻质原油,并计划利用与振华的对等持股合资企业,将业务专长从定期交易拓展到实物贸易领域。

Al-Yasiri说,为了满足亚洲日益增长的需求,伊拉克准备扩大土耳其杰伊汉港的出货量,公司将在月底前宣布2019年的出口计划。伊拉克10月出口总量下降到383万桶/日。

“全球石油需求增长的支柱在亚洲,新开工的炼厂大多在亚洲,”Al-Yasiri表示。“这是SOMO最重视的市场。”

Al-Yasiri表示,扩大伊拉克产量将有助于满足该地区的额外需求。亚洲目前已经占到SOMO销量的60%,另外25%流向欧洲,15%流向美国。

延伸阅读A:OPEC及其盟友接近决定石油减产,熊市增加紧迫性

OPEC及其盟友开始为2019年削减石油供应奠定基础,从而扭转近一年的石油增产。沙特阿拉伯宣布减少12月出口,从而重申了该国在影响石油供应方面所扮演的角色。

“作为负责任的产油国,我们将努力平衡市场,使价格维持在合理的区间内,”沙特能源大臣Khalid Al-Falih于当地时间11月11日在阿布扎比对记者表示。他说,部分受到季节性因素影响,对沙特石油的需求“逐渐减少”,因此该国将减少出口。

沙特阿拉伯将把12月出口量在本月基础上减少50万桶/天,牵头OPEC应对油价大跌。成员国的财政状况以及能源公司的财务状况均因为油价下跌而受到冲击。虽然周日与其他产油国的会谈没有改变供应政策,但OPEC+在一份声明中警告说,可能需要“新策略”,从而提高了2019年更大范围协调减产的可能性。

石油市场一个多月前跌入熊市,OPEC+在12月政策会议前采取行动的压力越来越大。这些产油国需要油价高到可以平衡他们的预算,但也需要油价低到足以刺激需求并让它们免受来自白宫的攻击。与此同时,随着OPEC成员国伊朗受到制裁,它们还要面对石油供应的剧烈波动。

虽然有迹象显示美国出现供过于求的局面,但沙特阿拉伯能源大臣表示现在谈论OPEC+内部的协调减产还为时过早。来自俄罗斯和阿拉伯联合酋长国的官员也反映出这种情绪。该集团较小的成员阿曼早些时候表示,它将支持经过协商一致的每天100万桶减产。

伊朗供应减少

该集团的谨慎情绪部分源于伊朗供应的不可预测性。美国起初坚持在11月重新实施对伊制裁之际限制该国的所有出口,但最终向八个地区授予进口伊朗石油的豁免。这让原本预计会有更严格制裁的市场感到困惑。

“由于伊朗制裁豁免国家数量超过预期,沙特阿拉伯正在采取负责任的做法,减少其先前提高的产量来抵消可能的伊朗供应损失,”伦敦咨询公司Energy Aspects Ltd的首席石油分析师Amrita Sen表示。

监督2016年OPEC+管理供应协议的委员会于当地时间11月11日在阿布扎比召开会议。“该委员会审议了当前的石油供需基本面,并指出2019年的前景表明供应增长高于全球需求,”委员会在一份声明中表示。全球经济增长疲软“可能导致供需缺口扩大。”

油价

自10月3日以来,全球基准的布伦特原油价格已经下跌19%至每桶70.18美元。虽然价格仍高于2017年同期,但还是远低于沙特阿拉伯平衡预算所需要的水平。相比之下,俄罗斯对目前的状况更为满意。俄罗斯能源部长Alexander Novak没有表现出准备立即采取行动的迹象。他表示,市场应会在2019年年中达到平衡,但预计会有每天100万至140万桶的供给过剩。

“我认为这一切都取决于俄罗斯,”加拿大皇家银行资本市场的首席大宗商品策略师Helima Croft说。“他们似乎持观望态度。”

沙特阿拉伯也可能难以说服其他产油国跟进。伊拉克已经成功地将产量提高到了创纪录的水平,而其更加脆弱的经济可能使它不愿意掉转船头。

Al-Falih表示,自沙特在5月至6月期间开始增产以来,沙特原油需求首次走弱。如果利雅得12月将出口减少50万桶/天,则将相当于抹去了过去六个月的大部分增产。他说,沙特阿拉伯将降低产量和出口。

“理想情况下,我们不喜欢减产,”Al-Falih说。“坦白说,我们只会在预期出现持续供应过剩的时候才会减产。我们目前从美国看到一些这样的迹象。我们还没有在全球范围内看到这样的迹象,我们也无法预测这会持续到2019年。”

俄罗斯的Novak表示,很难说2019年石油市场是否会供应过剩。“我们需要等待一段时间,看看市场如何发展,”他告诉记者。诺瓦克表示,俄罗斯目前每天的产量比10月低10000至20000桶,而客户的需求“相当稳定”。

延伸阅读B:油价连续第10天下跌,创历史最长连跌纪录

截至当地时间11月9日,美国石油价格连续第10天下跌,创历史最长连跌纪录。

纽约原油期货下挫0.8%,结算于每桶60.19美元。11月初,西德州中质油价格跌入熊市,因为市场担心,随着美国允许多国继续购买伊朗石油,市场将会供过于求。

美国油价2018年取得的涨幅尽数丢弃。油价的创纪录连跌将让OPEC及其盟国在11月11日的会议上很难办。OPEC部长和盟国在阿布扎比举行备受瞩目的会议,可能就未来的减产做出决定。

“伊朗制裁本该改变市场游戏规则,”丰业银行在多伦多的商品策略师Michael Loewen表示。石油生产国一直“在尽可能多地生产石油,以减轻对伊制裁的打击,没想到特朗普拿出了豁免。”

原油价格从10月初每桶超过76美元的水平下跌,因为美国产量创纪录、OPEC产量处于2016年以来最高水平、进入市场的伊朗原油可能超过之前预期。

衡量石油市场波动性的指标处于2016年底以来最高水平。

如果OPEC达成恢复减产的协议,将是2018年该集团的第二次180度转弯。对于全球最大的石油出口国沙特阿拉伯而言,这将是近年来该国第三次在增加供应之后迅速改弦更张。

美国8月石油产出取得历史上最大增幅,一举超过俄罗斯,夺得世界最大石油生产国的头衔。

根据美国能源信息管理局(EIA)11月初发布的月度报告,产出增至创纪录的1134.6万桶/日。俄罗斯能源部的数据显示,俄罗斯8月产量为1120万桶。

根据EIA的数据,美国的供应较2017年8月激增210万桶,为回溯至1920年数据录得的最大增幅。因应油价上涨48%,石油公司扩大了在德克萨斯和科罗拉多等州的页岩油钻探力度。美国墨西哥湾的产量创下历史新高,受益于二叠纪盆地产出的大幅增长,新墨西哥州的产量亦创新高。

美国成为全球最大石油生产国可能只是昙花一现:俄罗斯9月日产石油1137万桶,10月可能超过1140万桶。沙特阿拉伯和俄罗斯承诺会增加产出以抵消委内瑞拉产量的下滑,填补美国制裁伊朗造成的供应缺口。

延伸阅读C:高盛“坚信”大宗商品在最近大跌后料强劲反弹

看好大宗商品的高盛集团表示,原材料会从最近的卖压反弹,本季全球原油市场料供应不足,中国对金属的需求展现韧性。

Michael Hinds和Jeffrey Currie等分析师在11月8日发表的报告中写道:“我们仍相信大宗商品会再次从这个低谷中强劲反弹。”该银行预期S&P GSCI Enhanced Commodity指数未来12个月的回报率为6.5%。

原材料10月重挫,石油和金属价格随着全球股票大跌而大幅下挫。造成下跌的原因是能源市场供应过剩的疑虑再起,市场猜测由于美中贸易摩擦,全球经济增长恐趋缓,以及避险情绪大幅上升。高盛表示,这波卖压来得又急又猛,系统性波动交易策略可能加剧了损失。

分析师写道:“我们认为布伦特原油现在已超卖,持续预期第四季会出现供应不足的情况。”报告指出,美国可能会寻求对伊朗持续施加“最大压力”,尽管有些国家得以豁免,可以继续向伊朗购买原油。

该银行表示,布伦特原油预计年底前攀升至每桶80美元,不过2019年可能回落至65美元。当地时间11月8日,布伦特原油价格接近72美元。在其他目标价方面,铜价未来三个月上看每吨6500美元,镍价同期或涨到每吨15000美元。

最近几年对石油输出国组织(OPEC)来说或许是有史以来最令人头疼的年份,从减产到增产忙个不迭。现在该组织据悉又将讨论再一次改弦易辙了。

该集团希望回应的是令人担忧的前景:尽管美国对伊朗实施的制裁令国际市场的原油供应量大幅下降,但美国页岩油供应量近期重新飙升,可能在2019年导致市场再度出现供大于求。代表们表示,部分成员国对库存的上升感到担心。因讨论未公开,这些代表要求匿名。

油价已经反映了这一前景。1月交割的布伦特原油从10月初触及的四年高点下跌了大约17%。OPEC及其盟友也表达了担忧的情绪,10月暗示可能需要下调接近记录高点的石油产量。

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