英国玩了一把火 金融市场跟着大地震

英国股市下跌,特里莎·梅没有明确新的投票日期,同时表示将针对无协议脱欧的可能性加强准备工作。

就在英国首相特里莎·梅突然推迟议会对英国脱欧协议的表决,引发市场对英国可能无协议脱欧的担忧后,英国市场陷入动荡。

英镑跌至20个月低点,分析师警告说,英镑可能跌至自2016年10月闪崩至1英镑兑1.20美元下方以来所未见的水平。英国国债在长端带动下走升,因投资者对英国央行加息时间的预期推后到2020年底。英国股市也下跌,特里莎·梅没有明确新的投票日期,同时表示将针对无协议脱欧的可能性加强准备工作。

“拖得越久对英镑越糟,”法国兴业银行策略师Kenneth Broux表示。“时间不多了,经济和商业信心将受到打击,股市正在下跌。”他预计英镑到2019年1月可能试探1英镑兑1.20美元。

英镑兑美元一度下跌1.7%至1.2507美元,为2017年4月以来最低。欧元兑英镑大涨1.6%,突破0.9000英镑。

不过加拿大帝国商业银行认为,欧元兑英镑不太可能在短期内升向平价。

“短期而言,我们仍然认为现阶段离平价还很远,”该行北美外汇主管Bipan Rai表示。“从中期来看,如果欧元区数据出现改善,欧洲央行提前加息,以及如果英国无协议脱欧,则存在达到平价的可能。”

富时100指数下跌0.8%。债券收益率曲线趋于平缓,30年期英国国债收益率下跌多达17个基点至1.65%,为英国脱欧公投以来最大跌幅。2年期和10年期收益率差缩小3个基点,至49个基点。

Mizuho International Plc的欧洲利率策略主管Peter Chatwell称,如果投票推迟到新的一年,将推升无协议脱欧的风险,从而可能使收益率曲线倒挂。

“避险走势很强,”瑞银英国宏观利率主管John Wraith表示。“市场显然认为她无法从欧盟得到重要到能扭转反对意见的东西,所以即使推迟投票,最终结果也会是一样的——政府大败,脱欧协议破产。”

稍早前,欧盟最高法院做出裁决称,英国可以单方面撤销脱欧程序。在英国议会即将就脱欧协议进行至关重要的表决之前,这一裁决势将激励阻挠脱欧的运动。

欧盟法院于卢森堡做出了这一具有里程碑意义的裁决,表示英国可以在2019年3月29日的脱欧日期之前,自由地在任何时间撤销所谓的第50条款通知。该裁定不可上诉。当前,英国首相特里莎·梅必须决定,本周是否将脱欧协议交由议会表决,从而面临失败的风险,并恐令英国陷入前所未有的政治动荡。

“这一裁决把决定英国未来的权力还给了理应享有这一权力的人:我们的议员,”牵头这一案件、支持留欧的律师Jolyon Maugham表示。“我希望他们能够展现道德勇气,做出正确的决定。”

欧盟法院认为第50条款可以撤销的裁定必将成为留欧派的有力武器,他们现在必须决定是否据此提出修正案。至少,如果特里莎·梅的协议在议会被否,他们就可更加理直气壮地宣称,留在欧盟的选项应当被纳入到第二次公投当中,从而打破僵局。

延伸阅读A:特里莎·梅对议会投票采取“拖字诀” 增加了英国无协议脱欧风险

特里莎·梅又一次玩起了拖时间的花招。

面对英国脱欧协议可能在议会投票中遭遇惨败的可能性,这位陷入困境的英国首相向下议院宣布,她将推迟投票,并返回布鲁塞尔寻求欧盟领导人的“保证”。她的措辞暗示她并不预期协议内容会出现实质改变。

这或许预示着特里莎·梅1月下旬可能会带着几乎同样的协议内容来交付议会表决,并指望市场遇挫和可怕的无协议脱欧的准备来说服国会议员支持她。但是议会的计票情况料也不会改变——只有大选才能带来变化。

特里莎·梅说,政府将加强准备工作,以防英国在3月29日崩溃式脱欧——距离现在仅仅只有16周。她利用无协议脱欧的威胁——这对于商业界来说是最糟糕的情形——作为一种武器,来试图让保守党内的反对派就范。

这是一场高赌注的赌博。由于市场认为英国无协议脱欧的风险增加,英镑触及2017年4月以来最低点。当议员要求她告诉他们什么时候会对协议进行投票时,她拒绝回答,只说1月21日是截止日期,因为这是法律上的日期,政府必须向议会报告如果达不成协议那它会做什么。

“最坏的情况是直到1月21日前都没有投票,” 法国兴业银行策略师Kenneth Broux表示,需要的时间越长,英镑可能会跌得越多。

英国脱欧正在考验该国的议会制度,并使国家陷入极度不可预测的境地,导致市场动荡,并且促使英镑自2016年6月以来贬值超过15%。在脱欧公投时,英国人只要选择“留下”或“离开”就行了,但事实证明要复杂得多。

英国首相推迟了至关重要的议会表决脱欧协议,导致英镑现汇大跌,期权交易员们此前还守着的一周展望也出现崩塌。

根据彭博通过外汇期权计算的概率,期权交易员们现在预计英镑有50%以上的可能性跌至1.2370美元。这比伦敦当地时间时间12月10日下午4:50的现汇价格1.2555低了将近1.5%。英镑早前触及1.2507美元,为2017年4月以来最低水平。

“人们对当前的事情感到头疼,”荷兰合作银行驻伦敦的资深外汇策略师Jane Foley说。“许多英镑看涨者可能认为她输掉投票可能会为二次(脱欧)公投扫清道路。”“这个没发生。”

相比之下,英镑在期权市场的三个月前景几乎没有什么变动。

“以后会发生什么事情有更多的不确定性,”Foley表示。“但三个月之后,要么脱了欧要么没脱。”

延伸阅读B:英国股市葬送21世纪全部涨幅,并创脱欧公投以来最大日跌幅

英国股市投资者挥手告别过去18年的累计涨幅。

富时100指数此前收于1999年底的点位之下,并且进一步延续跌势。基准指数一度下跌3.2%,是2016年6月以来最大跌幅,追平英国脱欧公投次日的下跌幅度。

英国股市本就对首相特里莎·梅能否让议会通过脱欧协议的问题忧心忡忡,全球股市重拾跌势更是雪上加霜。此轮大跌的导火索是投资者重燃对中美贸易的担忧,但这个下跌幅度始料未及。

“不幸的是,当前的全球下跌和投资者的紧张情绪,恰逢英国脱欧一直前景不明,无疑影响了投资者的情绪,”Allianz Global Investors的投资组合经理Marcus Morris-Eyton说。“再加上富时100指数的不利行业构成,导致英国股市出现结构性的资金外流。”

就在2018年5月,英国股市曾创历史新高,受英镑下跌的推动。公平地说,富时100指数从1999年底到2018年5月22日的高点,涨幅并不显眼:约为14%,而标普500指数同期涨幅约为86%。

但如果考虑到红利,局面要好得多。富时100总回报指数自1999年底以来上涨了约90%。

“人们很容易得出英国股市乏善可陈的结论,”Hargreaves Lansdown的高级分析师Laith Khalaf在一份报告中说。“这是因为总体富时100指数忽略了英国公司支付的股息,这是投资者总回报的巨大来源。”

安本标准投资管理的全球策略负责人Andrew Milligan也认为,应该关注股息回报而不仅仅是指数水平。

“投资者应该考虑投资股市的总回报,考虑股息和股票回购,”Milligan通过电子邮件说。“因此,如果有人在千禧年初投资英国股票市场,那么他们的资金就会增加一倍。”

英国的基准估值此前进入超卖区间,14天相对强弱指标收于30。上一次富时100指数的相对强弱指标收于30以下是在10月,之后有短暂的反弹。

而另一方面,由于英国议会就脱欧协议表决的时间恰逢市场成交极为清淡的“巫异时刻”,外汇交易员们可不想冒风险。

基金经理们纷纷取消晚间活动安排,计划留在办公室确保不会错过大行情,以免再次犯下2016年英镑闪电崩盘,和2015年瑞士央行意外取消汇率限制时所犯的错误。策略师们表示,不同的投票结果可能导致英镑大涨或大跌6%。

“这是从瑞士央行事件当中吸取的教训之一,当时交易台前有许多经验不足的交易员,”由多家银行发起的交易机构FXSpotStream LLC驻新泽西的CEO Alan Schwarz表示。“我可以保证,各家银行最为资深的人员都会守在办工桌前,或保证能够即时行动。”

对交易员们来说,2016年英镑在亚洲时段受成交量清淡影响而大跌的经历可谓记忆犹新,他们希望这一次的表决结果不会太晚公布。

Amundi Asset Management的全球货币主管Andreas Koenig表示,流动性比过去值得担心得多了。他说,1994年刚刚入行的时候这都不在讨论之列,而现在,流动性无常的特性意味着必须要将其纳入考虑。

延伸阅读C:英国据称要求各大超市大量囤货,恐脱欧失控一半货架将空空如也

英国特里莎·梅政府告知超市在全国各地的仓库中尽可能多地囤积商品,以防英国无协议脱欧。

大臣们正提出这项要求,因为在最坏的情况下,英国无协议脱欧将导致额外的边境检查,从而使得该国主要的与欧盟贸易路线(从法国加莱港至英格兰东南部的多佛)的处理能力降低至仅为现有水平的13%。六名知情政府官员和行业官员告知了彭博此事,但因为该应急计划未公开,知情人士要求匿名。

英国联合工会的食品、饮料和烟草业官员Joe Clarke称,英国四大连锁超市特易购、J Sainsbury Plc、沃尔玛旗下的Asda、Wm Morrison Supermarkets Plc以及其他零售业巨头现在要求其主要供应商扩大库存,因为担忧如果英国硬脱欧或无协议脱欧,超市将有一半的货架都空空如也。

特易购不予置评;其他三家连锁超市未立即回复彭博寻求评论的请求。

此外,英国卫生署在一封信函中表示,预计如果英国无协议脱欧,获得商品的能力将严重下降,特别是在较短途航线上,将持续多达六个月。卫生署未详细说明公司应如何做好准备,但卫生署表示“能够维持六周的存货仍然是我们应急计划的关键部分”。

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