从英国本土到亚洲 人人都在为无序脱欧做最坏的打算

彭博经济研究表示,如果与欧盟通过谈判达成解决方案,英国央行可能会最快于5月采取行动。薪资增长在8月至10月期间加速至10年高点,这表明劳动力短缺迫使雇主提高薪酬以留住和吸引员工。

英国政府陷入脱欧困境之际,英国央行将在12月维持利率不变。

接受彭博调查的60位经济学家中,有59人预测货币政策委员会将在12月20日公布决定时维持基准利率在0.75%不变。预计委员会将作出一致决定。

近期数据喜忧参半,英国经济显示出失去动力的迹象,但强劲的薪资数据表明通货膨胀压力正在缺乏闲置产能的劳动力市场累积。然而,脱欧盖过一切,英国首相特里莎·梅竭力避免在2019年3月无协议脱欧。

“自11月会议以来,政策背景有所恶化——特别是在活动数据和政治不确定性方面——所以货币政策委员会可能会采取稍微谨慎的态度,”道明证券经济学家James Rossiter在一份报告中表示。

由于英国脱欧引发政治混乱,投资者对2019年加息的押注有所减少。然而,彭博经济研究表示,如果与欧盟通过谈判达成解决方案,英国央行可能会最快于5月采取行动。薪资增长在8月至10月期间加速至10年高点,这表明劳动力短缺迫使雇主提高薪酬以留住和吸引员工。

英国央行将在2月公布增长和通胀的新预测。

英国首相特里莎·梅当地时间12月17日回击支持进行第二次脱欧公投的人,她向议会解释为何欧盟领导人拒绝了她修改脱欧协议以使之在议员面前更有说服力的意图。

特里莎·梅指责前首相托尼·布莱尔力促二次公投,破坏了她的谈判,她将表示这是对信任的灾难性损害。特里莎·梅的执行副手David Lidington和幕僚长Gavin Barwell在12月16日否认支持再进行一次全民公投,此前有报道称他们就此问题进行了会谈。

“托尼·布莱尔前往布鲁塞尔并企图通过提倡第二次全民公决来破坏我们的谈判,这是对他曾经任职过的政府以及他曾服务过的人民的侮辱,”特里莎·梅在她的办公室发表声明说,“我们不能像他那样放弃对这一决定的肩负责任。”

据特里莎·梅办公室发布的拟在议会所发声明的摘录,首相将会说另一次公投“将给我们的政治诚信带来不可挽回的损害,因为这等同于告诉信任民主的数百万人我们的民主没有实现。”这将在“我们最应该努力团结的关键时刻使得我们的国家进一步割裂。”

由于特里莎·梅的脱欧协议在下议院遭否的前景已经非常明朗,她次钱撤回下议院对她脱欧协议的投票,自此之后,围绕二次脱欧公投的猜测愈演愈烈。之后,她又在保守党内的不信任投票中涉险过关,她将于当地时间12月20日前往布鲁塞尔寻求对协议进行调整。

延伸阅读A:英镑的前途崎岖不平,首相的脱欧之路荆棘丛生

虽然英国首相特里莎·梅赢得党内信任投票,货币策略师仍然预期英镑未来的路径崎岖不平。

在党内信任投票前,英镑上涨 ,出现一个多月中最大上涨,但在保守党议员以200比117票支持特里莎·梅继续担任党领导人之后,英镑涨势未扩大。

根据天利投资(Columbia Threadneedle Investments)的数据,鉴于不支持她的票数和未来的不确定性,英镑的下一步可能是下跌,特里莎·梅要让议会通过英国脱欧计划的任务依然艰钜 。

“英镑它未能因该则消息而反弹,”天利投资资深货币和利率分析师Ed Al-Hussainy说。他说,看到这样态势,就代表市场已反映利好消息。在没有另外的好消息下,这代表有些人会获利了结。

此前,英镑在12月13日纽约交易中一度升抵1.2672美元。尽管仍然接近这一水平,但仍然接近盘中早些时候触及的20个月低点1.2478美元。

此前,特里莎·梅保住了英国首相的位置,但党内反对者数量之多已经削弱了梅在英国脱欧关键时刻的影响力。

梅赢得保守党内对其领导地位的信任投票,保守党议员的投票结果为200-117。

虽然这一结果意味着梅的反对者至少一年内不可再提针对她的不信任案,但这也显示她的党内同僚有三分之一以上不希望她继续担任首相。英镑缩小了涨幅。

“我很感激支持我的同事,但相当多的同事投了反对票,我倾听了他们的声音,”梅在唐宁街10号办公室外表示。

知情人士透露,梅在与反对者私下会晤中表示,她内心深知自己不会领导保守党参加2022年大选。她的请求是允许她带领英国脱离欧盟。

“她说,她在心底里乐于参加下一次大选,但她知道她不能,”卫生部长Matt Hancock告诉天空新闻称。“对此,她情绪十分激动。”另一位不愿具名的内阁大臣表示,梅做出了必要的妥协,向她的反对者保证她不会继续谋求领导地位。

对特里莎·梅来说,这可能只是暂时的喘息。她与欧盟达成的脱欧协议仍然面临议会中强硬的反对声音,而且迄今为止梅争取更好脱欧条款的努力尚未奏效。

但另一方面,欧盟表示,将加紧为英国无协议脱欧做规划,因为英国首相特里莎·梅未能为脱欧协议争取到有助于说服英国议员支持协议的新保证。

欧盟委员会主席容克表示,欧盟将在12月19日发布新的无协议准备文件。在讨论如何使英国脱欧协议更易让英国议会接受后,容克表示应该由特里莎·梅来提出新想法。

“特里莎·梅领导了一场勇敢的斗争,但不幸的是我们没有看到结果。不会重新谈判,这一点很清楚,”容克对记者说。

特里莎·梅前往布鲁塞尔,希望针对脱欧协议中最具争议的部分——即所谓的爱尔兰边境后备方案——获得一些额外的“保证”。领导人们重申,他们将努力确保后备方案永远不会生效;即便生效,也只会是暂时的。但是,这些说法不足以说服持怀疑态度的英国议会批准她的协议。

如果特里莎·梅不能说服议会支持她的计划,英国将在三个多月后无协议脱欧,从而造成政治和经济混乱。

延伸阅读B:德国为英国无协议脱欧做准备,以免金融行业陷入动荡

德国将让英国金融机构有机会在脱欧后于该国继续运营,并方便人员搬迁,从而缓解由英国无协议脱欧所引发的市场动荡。

当前,欧盟准备应对英国政治危机可能产生的冲击;德国总理安格拉·默克尔的内阁批准了新的规定,允许德国联邦金融监管局(BaFin)针对英国银行、保险商和其他金融机构制定过渡安排,覆盖时间直至2020年底。德国还将放宽主要交易撮合人严格的招聘和解聘法律,从而提升其作为银行业枢纽的吸引力。

英国首相特里莎·梅面临不信任投票,德国方面敦促英国的议员们接受特里莎·梅与欧盟达成的协议,称除此之外唯一的可能性就是无序脱欧。德国经济依赖于出口,因此对于贸易冲击尤为敏感。

“我们没有太多时间了,但我们仍然有一点点的时间,”默克尔在柏林向议会发表讲话称。“我可以对德国公民说的唯一一点就是,我们正在努力确保英国有序脱欧,与此同时,我们也在为无序的结果做准备。”

英镑可能会面临进一步的压力,因为交易员们正在权衡英国无协议脱欧的可能性。

随着首相特里莎·梅推迟关键的议会投票表决脱欧协议,并声称加紧做好无协议脱欧的准备(这是投资者最怕的结果),英镑兑美元一度跌至2017年4月以来最低水平。后来,英镑收复了部分失地,但策略师们认为,在圣诞节假期到来之际,没有太多理由感到乐观。

以下是分析师和基金经理发表的看法:

西班牙对外银行

· 策略师Alexandre Dolci等人在电子邮件中表示,“鉴于未来几天不确定性依然很高,英镑可能依然处于紧张状态,市场反应默认为卖出”

· “英镑和欧元的最大风险仍然是无序脱欧,但所有选择仍然开放,包括新的大选甚至二次公投”

· 持续的不确定性限制任何潜在的回撤,英镑/美元短时跌破1.26,欧元/英镑依然高于0.90

· 期权市场更为乐观,英镑隐含波动率仅略微升高,且英镑看跌期权并未真正变得更加昂贵

AMP Capital Investors

· “一团乱麻——在动荡的世界里,英国脱欧已经成为一出闹剧,就像一部英国喜剧,”这家悉尼资产管理公司的投资策略主管Shane Oliver表示

· “自从脱欧公投以来已经两年多了,领导人大多数时候就是互相争吵”

· 推迟投票增加了英国脱欧的不确定性,英镑可能跌至1.20美元

· “我建议暂时离场观望。交易英镑太难了。技术指标没有用,因为影响英镑汇率的是翻来覆去的政治公告”

BlueBay Asset Management LLP

· 投资组合经理Mark Bathgate说,“我们处在一个危机点,英国现在处于非常困难的情况”

· BlueBay正在做空英镑和英国国债,因为在中期内,英国国债也将收到汇率引发的通胀和经济增长缓慢的拖累

· Bathgate表示,欧盟不太可能重开谈判,而目前的协议将无法通过议会,他认为英镑将回到2016年的低点

裕信银行

· 策略师Roberto Mialich等人写道,“尽管英国的政治局势变得更加不稳定、不确定和复杂,但对英镑的新一轮压力不太可能迅速消退”

· 预计英镑/美元有望跌破1.25,欧元/英镑可能在0.90之上进一步升高

· 预计欧盟拒绝重开谈判,至少在英国议会投票之前;相信特里莎·梅可能从欧盟获得的最好结果是保证爱尔兰边境后背计划将是暂时的

· “这不足以说服保守党的脱欧派和民主统一党支持这笔交易”

法国农业信贷银行

· 策略师Valentin Marinov等人写道,无协议脱欧的威胁“让我们相信,不用太久就会找到英国和欧盟都可以接受的脱欧协议”

· 他们预计英镑会反弹,对英镑/美元和英镑/欧元的6个月前景持建设性观点

延伸阅读C:眼见1.20进入视野,亚洲投资者纷纷弃英镑而去

亚洲投资者给英国政府传去了一个口信:赶紧齐心努力吧,不然基金经理们就会彻底抛弃英镑了。

喜剧和过山车是亚洲基金经理们近来说到英国一团糟的脱欧计划时经常用到的词。由于来自英国和欧陆官员的言语使得英镑市场人气几乎每天都要上演逆转大戏,从悉尼到新加坡的世界各地基金经理们,如今已开始日益对这种流动性排名世界第四的货币敬而远之了。

“当此脱欧结果仍是雾里看花之际,完全没道理去接英镑这把落刀,”Grant Samuel Funds Management Pty驻悉尼顾问、前贝莱德(澳大利亚)固定收益业务主管Stephen Miller说。“虽说英镑价值仍被低估这一点会让你有点犹疑不决,但是我认为那其中并无风险回报,还是算了吧。”

在英国首相特里莎·梅推迟脱欧计划议会表决、并誓言加紧无协议脱欧准备后,英镑此前一度跌创2017年4月以来最低水平。不过随后在亚洲交易时段,英镑上涨0.2%至1.2507美元。

“我现在根本不碰它——那基本上就跟拿过山车当每天上下班的交通工具差不多,”新加坡对冲基金Ensemble Capital的首席投资官Damien Loh说。“那完全就是受消息主导,而且所有人都觉得自己有资格阐述自己的观点。所以说,要是问我当前所有人的奇葩交易观点我都愿意听吗?那我的回答是,并不是。”

虽说亚洲基金经理们自己现在大都是绕开英镑走,但他们以及分析师们普遍预计接下来英镑会进一步延续跌势,下一个关键位将是1.20美元。自1985年以来,英镑跌破1.20美元的情况仅出现过两天。

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